武钢股份：钢材产量稳定增长

http://www.yn56.com　2008-8-16 9:41:03 采编:wangbo 　

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公司上半年实现营业收入373.00亿元，同比增长40.18%；实现利润61.09亿元，比上年同期增长15.52%。我们给予公司10倍市盈率的估值水平，6个月目标价为13.00元，给予公司“跑赢大市”的投资评级。

　公司生产经营保持了较好的发展态势，上半年共生产铁703.90万吨、钢720.69万吨、钢材629. 99万吨，比2007年同期分别增长20.99%、23.06%、18.23%。上半年公司实现净利润49.11亿元；平均每吨钢材的净利润由2007年下半年的558元，提高到780元，显示公司钢材产品的盈利能力进一步加强。

　公司在2007年年报中计划2008年全年生产铁1400万吨、钢1450万吨、钢材1322万吨（钢材同比增长25.15%）。2008年中期实际完成铁703.90万吨、钢720.69万吨、钢材629. 99万吨，分别是08年计划产量的50.3％、49.7％和47.7％，年度计划产量完成近半。

　公司大力开展自主创新，不断优化品种结构，精品名牌建设取得重要成果。热轧带肋钢筋获得国家质检总局颁发的国家免检产品证书；桥梁钢通过中国船级社认证；无取向硅钢通过欧盟ROHS环保认证，公司成为中国钢铁企业中第一家通过ROHS标准的单位。公司还获得了世界最大的工程机械和建筑机械生产商——卡特彼勒公司授予的优秀供应商铜牌。

　08年公司钢材实际产量有望增长25％左右，同时公司是取向硅钢国内唯一的生产厂，冷轧汽车板和高强度桥梁板等高端钢材产量增加预计将使公司总体毛利率上升。同时在建三硅钢工程、三冷轧项目在2009年建成投产将保证公司业绩在2009年股本扩张后仍能高速增长。