| 通胀环境对钢市的影响 |
http://www.yn56.com 2008-6-28 9:36:00 采编:kaka |
较为严峻的通货膨胀大环境，近期内将大幅增加钢铁企业生产经营成本。比如有人测算，前不久国家调高成品油价格，将使吨钢成本增加50元，近期接受铁矿石提价后，吨钢成本增加123元。不仅如此，今年焦煤价格、电力价格的上涨，也使得钢铁生产成本增加不少。受其影响，预计一段时期内国内钢材价格继续高位运行格局，即使因为泡沫破灭而出现行情调整，因为较高成本的支撑，其价格跌幅也不会很深，甚至不排除以成本增加作为炒作题材，再次推高市场价格的可能。 需要引起我们注意的是，包括中国在内的全球通货膨胀大环境，在近期内维系坚挺价格和推高价格的同时，也对中远期的钢材行情，产生极大的抑制效应，最终导致其深幅调整。 这种抑制效应，主要体现在以下两大方面： 一、全球范围内的集体反通货膨胀行动 遍及全球的日趋严峻的通货膨胀形势，当然引发了世界各国的集体反通胀行动。 首先是美国等发达国家的反通胀措施。次贷危机后，美联储频繁降息和注入资金，虽然避免了金融机构的大量倒闭，但却引发了美元大幅贬值，导致了日趋严重的通货膨胀，威胁经济增长。为此，美国经济政策主调将由刺激经济升温转向反通货膨胀，将通货膨胀视为目前美国经济面临的最大风险。受其影响，美国政府将停止降息，甚至提高利息；实施强势美元政策，并且不排除与其它政府联手干预市场的可能；以及在商品期货和现货市场打击过度投机，增加供应，抑制油价过度上涨等。最近美联储已经决定，利率维持在2％不变。这是美联储自去年9月连续7次降息后首度改变降息政策。 其次是新兴经济体反通货膨胀措施。不仅欧美国家通货膨胀形势严峻，印度、巴西、越南等新兴经济体也出现了大幅物价上涨，并且形势更为严峻。有些国家和地区物价涨幅超过两位数，最严重的还因此爆发了严重经济危机，比如越南。为了避免物价上涨失控，逐步演变成经济危机，上述新兴经济体也相继实施各种反通胀措施，如提高利率、限制出口等。 本来，美国发生次贷危机后，并向其他发达国家蔓延，因为其经济减速而钢材需求衰减的份额可以通过新兴经济体需求的更快增长获得弥补，保持需求总量快速增长格局不变，新兴经济体国家成为近年来我国钢材出口新的增长点。但是，更为沉重的通货膨胀压力，迫使新兴经济体国家集体出手紧缩措施，放慢经济增长速度，抑制需求总量，势必进一步收紧我国钢材出口外部环境，包括直接出口和间接出口两个方面。这个新的情况值得注意。 最后是中国更加强硬的反通胀措施。今年前5个月，全国CPI涨幅达到8.1%。由于输入性物价上涨压力依然沉重，由于理顺能源价格对价格指数的推高，因此“两个防止”仍然是现阶段中国宏观调控政策主调。受其影响，不仅目前从紧的货币政策不会出现大的改变，还有可能采取更为强硬的反通胀措施。预计今后可供选择的更强硬反通胀措施主要有：宣布加息、征收或提高国内价格涨幅较大产品的出口关税、加强资源税征收力度、严格控制贷款发放、控制购汇人民币投放、切断境外“热钱”进入股市、房市、期市的进入渠道等。 全球范围内集体反通胀举措的实施，势必使得前期过快经济增速的放缓，导致钢材总量需求增长势头的回落。 这种需求增长势头的放缓在国内已经出现。据测算，2008年前4个月累计，全国9种主要耗钢产品生产总量同比增幅为19.5%，比去年同期回落了7.6个百分点。今年前5个月累计，全国钢材出口量为2172万吨，比去年同期下降20.8%；钢坯出口量11万吨，下降98.5%。预计今后耗钢产品增速回落和钢材出口下降趋势不会改变。 二、货币购买力缩水导致的实际消费量减少 波及全球的通货膨胀，在引发各国政 (续) |
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