电话： 0371-66839219 13838175539 15838285816 ·5月15日天津市场镀锌 ·央行:后续货币政策坚持 ·钢铁供需链告急：攀钢生 ·2008年一季度中国货 ·2008年一季度中国货 ·震灾不应影响货币从紧立

    最近一段时间，几种主要的钢铁生产用原材料价格大幅上升。自2003年年底以来，铁矿石的价格已经上涨了321%，仅在过去的一年就上涨了65%；自2003年到现在，炼焦煤价格的涨幅更是惊人，达到582%，是2007年价格的3倍；废钢也上涨了237%，自去年开始，价格翻了一番。

    这些原材料价格上涨，给整个钢铁供应链，特别是下游企业，带来了巨大的压力。钢厂、服务中心和客户都在为谁来承担大部分的成本上涨压力而打的不可开交，现在的情况就好像“抢椅子”游戏，大家竭尽全力在音乐停止之前抢到椅子，但是无论怎样总要剩下一个人没有椅子坐。

    由于原材料进货价格的上涨，热轧钢条的报价已经超过了1000美元/吨，达到了前所未有的高位。似乎每天都有钢厂宣布收取原材料附加费，客户也对此越来越谨慎。有些客户，特别是在建筑行业（约占美国钢材消费的三分之一，亚洲钢材消费的一半）已经被巨大的成本上涨压力压得喘不过气来，某些项目已变得越来越不划算了。

    差距何时消除?

    原料价格的大幅上升带来了另一个重要影响，即那些原材料完全自给的联合钢厂和那些依赖世界市场购买原料的钢厂之间的差距越拉越大，这是在以前从来没有遇到过的。在这场激烈的战争中，谁会是赢家而谁又会是输家呢？

    我们可以看到，至少在短期内，最明显的赢家应该是上游的原材料生产企业，因为他们拥有大家都需要的产品，这也是他们能够推动价格大幅上涨的主要原因。不过对于他们来说也有一个大问题，那就是这样的供需差距还能够维续多久？有些行业分析师认为，全球的铁矿石供需不平衡将持续到2012～2015年，届时新增供给能力将出现。而有的分析师则认为，差距很快将消除，也许会提前到2008年。

    其他潜在的赢家为联合钢铁生产企业，这些生产商能够实现原材料的完全自给。这样的企业包括俄罗斯、乌克兰和东欧的一些钢铁生产厂家，如俄罗斯谢韦尔钢铁集团（Severstal）和乌克兰Metinvest集团，以及对原材料依赖程度较小的美国钢铁公司和安赛乐米塔尔钢铁公司。

    市场的力量是关键

    在钢铁生产企业中，潜在的输家将是那些原料不能自给、依赖世界市场的钢铁企业。这类生产企业主要为日本、韩国等国家的钢铁生产厂家。但事实上从整体看来，原料不能够自给的钢铁生产企业要远远多于那些能够自给的钢铁生产企业。这也就使得如何在原材料大幅涨价后保持同那些拥有原材料资源供给的企业的竞争力，成为了目前这些钢企所面临的最大难题。

    另一些潜在的输家将是那些在“音乐停止时没抢到椅子”的下游企业。无论怎样，产业链中必将要有某些企业来吸收这些价格上涨。这些企业将包括服务中心，加工商和钢材用户。当然，大用户可能会对涨价说不，然后将价格上涨转嫁回上游企业。这时，市场力量将决定一切。

     另一种选择：立即售出

      那些原料不能自给的钢铁企业应该瞄准上游的机会。总体来看，原材料供应将会越来越短缺。在这种情况下，钢铁企业自己拥有和控制所需的原材料来源将变得非常重要。与大约10年前相比，市场已经发生了巨大的变化，当时原材料丰富、价格稳定。确实在早些时候，许多联合钢厂都将自己的原材料资产进行了剥离，从而把全部精力放在了钢铁生产上面。

    由于那些原材料不能自给的钢铁企业没有正式的期货工具来对冲他们的市场投资，他们别无选择，只有继续在开放市场上购买原材料，收购原材料公司或通过非控股投资原材料公司来套期保值。当然，还有一个选择就是在这个钢材、金属和矿业公司仍然以历史最高估价交易的时候将自己全部卖出。而对于下游公司，躲避原材料涨价风暴的最好办法是积累更多的股权。在原材料价格波动的时候，没有比拥有一笔缓冲现金更舒服的事情了。