| “高成本 高钢价”下的受益者 |
http://www.yn56.com 2008-3-5 8:23:45 采编:kaka |
专用中厚板需求旺盛 由于2007年全球经济快速发展，国际贸易增长对于物流的需要提高，造船行业延续了2006年的辉煌；同时投资的冲动对机械等各类产品的需求也出现了质的飞跃，所以中厚板行业在2007年都出现了供不应求的局面。作为全球资源配置的重要市场，中国产中厚板价格持续走高，从而带动全球中厚板价格的持续推高。 我们看好的生产专用中厚板的上市公司有：鞍钢股份、武钢股份、济南钢铁、南钢股份、安阳钢铁、包钢股份等。 天然气管道 到2010年，我国计划建设的输气、输油管道将达到4.72万公里，需要大量的耐高压、大直径焊管料──管线板。预计今后10年内管线板总需求量将达2900万吨，年需求量达到600万吨左右。2005年石油及天然气行业用钢585万吨，2006年达到595万吨左右，预计2008年国内石油及天然气行业钢材需求将达到 620万吨。 煤制油设备 “煤液化”是缓解原油供需矛盾的重要措施和途径。因此,“煤制油”项目已经被列为国家“十五”期间十二大高技术工程之一。我国每年需进口1亿吨石油，要解决这个问题，就需要建20个年产500万吨的煤液化项目，按每个项目投资350亿元计算，总投资将超过7000亿元。其中，设备占投资总额的一半以上，达4000亿元。可见煤液化装备制造业的发展前景相当可观，市场十分巨大。由此也将形成大规模的煤液化装备制造产业,必将带动对压力容器板的需求。 集装箱 我国是世界上最大的集装箱用钢消费市场，约占世界消费量的70%左右。但世界经济增长速度的放缓给未来全球贸易量的上扬带来压力，集装箱产能的不断释放也使我国集装箱行业供不应求的态势难以延续。2005年集装箱行业钢材消费为350万吨。2006年达到378万吨左右，预计2008年国内集装箱行业钢材需求将达到430万吨。 造船 由于全球船舶需求持续上升，尤其是散货船需求的大幅增长，使造船企业的订单十分饱满，订单和生产任务已经排到2009年和2010年前后，而且新接订单的价格不断上升，这使得造船企业未来2—3年收入和盈利的高增长比较明确，因此我国造船行业未来2—3年仍将处于景气上升阶段。造船行业2005年用钢600万吨，2006年达到637万吨左右，我们预计2008年国内造船行业钢材需求将达到800万吨。
重点公司推荐 鞍钢股份 铁矿石资源保证鞍钢股份成本低于同类企业。公司铁矿石的80%来自集团矿山。鞍山矿区是我国最大的铁矿，现已探明铁矿石储量93亿吨，约占全国储量的四分之一。在2008年国际铁矿石长期协议价已确定上涨的情况下，公司的原料优势凸显。 鲅鱼圈钢铁项目的产品定位于高技术含量、高附加值的精品板材，设计产能包括200万吨宽厚板、200万吨热轧板和100万吨冷轧板。预计08年和09年分别增加300万吨和200万吨的产量。届时公司钢材总产量将增加到2100万吨左右，高端产品所占比例也将大幅扩大。 我们认为，公司是我国自主建立的大型综合性钢铁企业，是国家重点发展的大型企业之一。因此，公司未来将得到政策性倾斜和支持，具备资源整合实力。 包钢股份 包钢股份是我国西部地区最大的钢铁类上市公司。公司控股股东拥有世界著名的白云鄂博铁矿，所在地区煤炭、电力充足，在资源成本方面具有良好的比较优势。公司作为拥有矿山资源的上市公司，其估值水平应在普通钢铁企业之上。 公司钢产量由2005年的291.7万吨扩大到701.5万吨 (续) |
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