|
|
| 电话： 0371-66839219 13838175539 15838285816 |
|
|
本周，国内热卷受08财年铁矿石谈判超预期的上升幅度和节前雪灾导致工厂供应不足的双重因素发力而飙升。一周内，平均涨幅达到了250-300元/吨。而期间钢厂更是纷纷大幅提高出厂价格以消化抬升的成本。
在上海市场上,现在商品热卷4.5-11.5mm厚1500mm宽的已经上升到5050-5080元/吨，1800mm宽的报在了5250-5300元/吨，而2.75mm的报5300-5350元/吨。1月底时，我们预测春节后4.5-11.5mm厚1500mm宽热卷的上海市场价格将上升到5000元/吨，目前已经实现。如果之后其能始终维持在5000元/吨之上，那将有上升到 5400-5500元/吨的可能，至少将到5200-5300元/吨一线。
这周无论是钢厂出厂价还是市场价的跳升都是闻风而动，本质属于成本推动型。原先市场上大家对08财年财年铁矿石的涨幅最高是50%，而65%的涨幅显然超过了预期，由此工厂选择将多出的这部分成本体现到出厂价格上。节前上海市场4.5-11.5mm1500mm普热卷数周在4600附近徘徊，几乎没有什么变动。而之前钢厂从去年12月开始已经陆续展开过提价，可以说当时的价格上升已经反映了当时生产商对08财年矿价上涨的预期。
如果按照这样的推理，目前在4600均价的基础上上涨15%以上才能完全消化成本上涨带来的压力，大致推算热卷理论上要涨到5300以上，甚至是5500。而目前大家都在等待宝钢第二季度的盘假，上涨是铁定了的，问题是幅度到底是多少。
2007年11月宝钢已经上调了2008年一季度钢材产品价格，调整幅度大于预期，热轧、冷轧产品涨价在300-400元/吨不等；武钢、鞍钢等钢铁龙头也先后上调了2008年1、2月钢材价格，但显然目前的涨幅仍没消化铁矿石涨价带来的成本上升。按照常理，宝钢的出厂价必然超过目前上海市场价格，而热轧至少要比市场高200以上，结合上述5300才反映成本的推算，得出结论，热卷基价将上调500，其普热5.5mm表价至少应该在5250-5300，而冷轧SPCC1.0卷表价至少在6300-6400，因为其市场价格已经推高至此。
现在卷出口报价普遍在745-750美元/吨FOB，今日有部分工厂已经推升到750-760美元/吨FOB。而许多工厂仍暂停出口报价，最快要等到下周初再开盘，而有的保守的工厂表示要到3月1号才公布新的外销价格。如今我们之前预期的750-760美元/FOB的报价已经实现，而如果拿上海市场价格来说，如果4.5-11.5mm1500mm普热卷价格果真之后上升至5400-5500元/吨，在出口税率不发生改变的情况下，外销报价将相应地上升至790-800美元/吨FOB。
尽管如此预期，但笔者谨慎看待目前的价格暴涨。值得注意的是，进入2008年以后，由于一些外部经济环境的改变，特别是在美国经济放缓甚至衰退的进而导致世界经济因此显著减速的话，中国钢材的出口量将进一步减少，由此抑制产能释放的热情和冲动，进而也减少对进口铁矿石价格的需求，并最终在一定程度上减弱钢价上升的基础。
而目前大家期盼了数月的美国和欧洲钢价的提升更多的是出于消化矿价上升的成本压力，而并非需求良好引起的。众所周知，中国下半年开始对欧洲和美国的出口已经明显减少，欧洲早也失去了热门出口目的地的地位。如果不是韩国和东南亚新兴经济体的需求旺盛，中国钢材出口可能更少。
所以之前不是欧洲和美国的钢厂不想提价，而是他们的经济环境和当地需求不支持他们，他们没有足够条件来涨价。美国钢价得以上升更多的是一种超跌反弹，也是有一段时间美国钢材进口大副下降，供应减少等因素的集中体现。而欧洲这次借矿家涨价也是被动的，同时反映出07年下半年受美国次款风暴已经飘扬过海到了大西洋彼岸，欧洲经济没能独善其身，很明显也已经放缓。而中国钢价的红红火火相比对方的平静市场，维持数月不动就是一个佐证，明显是需求疲软所导致。
由此，欧美当前经济环境或者说08年整体经济发展的状况是不是还支持像07年上半年那样对钢材的强烈需求，目前的钢价回升是不是足够有足够基础，是不是能持久足够长，并能重新拉开与中国国内价格的足够价差而再次引发进口趋势呢？笔者表示怀 (续)
|
资讯中心
