今年中国经济增速放缓从紧货币政策面临调整

http://www.yn56.com　2008-1-28 10:29:44 采编:fisher 　

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sp; 与国内外年初的预测相反，2007年中国的经济增长不仅没有趋缓，反而加速上扬。GDP增长11.4%，工业值增长18.5%，CPI上涨4.8%，国际收支盈余大幅增加。中国的经济成绩令世界瞩目。

在去年GDP的增长中，拉动经济的三大需求都起了重要作用，特别是消费需求和净出口增长的效应更加明显。值得指出的是，由于2006年节能减排任务没有完成，2007年的工作有所加强，压缩和淘汰了一些高能耗产品的生产，节能减排取得了一定成效。特别是世界碳交易市场的发展使中国受益。据国际排放交易协会的分析，2007年世界碳交易市场二氧化碳减排额交易超过了700亿美元，中国减排卖了280亿美元，占据了40%的市场份额。

2.关注国际经济走势的影响

中国经济在很多方面已经融入了世界经济一体化的进程，因此，预测和判断中国经济的未来走势，离不开对世界经济，特别是处于重要地位的美国经济的观察和分析。

自去年美国次贷危机暴发以来，其情况和影响还在扩大，继第三季度各大投行相继报亏和扩大损失计提，并向外寻求融资，第四季度有可能再亏350亿美元。1月15日花旗银行公布第四季财报，由于受180亿美元次贷相关资产减损，该行当季亏损98.3亿美元。无独有偶，17日美林公司宣布，由于受115亿美元次贷相关资产冲减的拖累，四季度出现净亏损98.3亿美元，均大大高于第三季度。与此同时，美联储发布被称作“褐皮书”的全国经济形势调查报告，去年11-12月，美国的假日零售“令人失望”，楼市依旧疲软，总体经济增长步伐已经放缓，据《幸福》杂志调查，3/4的人认为美国经济12个月内或者已经出现衰退。足见美国经济状况已经相当严重。不仅如此，次贷危机的影响远远超出了美国，瑞士银行去年12月10日宣布计提100亿美元资产减损，并预计有可能出现10年来的首次全年亏损，近日据称有可能进一步计提50亿-80亿美元的房贷投资损失。特别是欧元走强和通胀压力增大，欧洲经济并不比美国好多少。在这种情况下，美国国会两党取得一致，布什宣布了1450亿-1500亿美元的一揽子经济刺激计划，美联储1月22日紧急降息75个基点，引发了全球股灾，国际金融动荡进一步加剧。再加上进入2008年以来，油价一度突破100美元大关，黄金价格飚升到900美元上下。各大国际机构和投资银行一致看淡世界经济，联合国给出了3.4%的乐观预测和1.6%的悲观估计；花旗银行把美国经济预测调低到1.2%；世界银行和瑞士银行预测美国经济增长1.4%，欧洲增长1.6%和1.8%，欧洲央行和欧盟委员会的预测稍高一些，分别为2%和2.2%。

次贷危机对中国经济的直接影响不大，但间接影响不可小视。如果美国经济因此而陷入衰退，进而拖累世界经济，就会减少外部世界对中国的需求，影响中国的出口增长；更重要的是信贷危机和美元走贬，有可能加剧国际金融体系的不稳定性，造成国际收支的剧烈动荡调整，甚至发生资本流动的逆转。这不仅会带来巨大的直接损失，而且会危机到国内经济和金融的运行。

尽管人们关于2007年中国经济增长趋缓的预测得到了相反的结果，但是，随着世界经济明显趋缓和国内政策进一步紧缩，我们认为，2008年的中国经济趋缓已成定局，如果国际经济恶化不是过分严重，在一定程度上也有利于中国的调整。首先是出口增速将会放慢，贸易顺差的增长也会趋缓，但其绝对量还会增加，商务部再次预测出口增长15%，但实际情况也许还会超过，有可能接近和达到20%，如果进出口均按15-20%计算，贸易顺差约在3000美元左右，对经济增长的贡献比上年小了许多，但不大可能出现贸易顺差减少的拐点；如果加上外商投资和热钱流入，外汇储备的增加额也可能还大于上年。即使紧缩货币，但汇率升值加快和流动性过剩还会继续，投资资金的供给不会减少太多，再加上企业利润增长很快，投资收益不错，投资增长不会大幅减缓。因此，2008年的经济增长取决于政府的社会政策对于国内消费需求的影响。如果不出现大的问题，达到10%左右的增长是可能的。

3.通货膨胀态势和临时价格干预

2007年消费物价上涨4.8%，大大超过了政府年初确定的控制目标，且呈逐渐加速之势。于是，政府把控制通货膨胀作为今年宏观调控的首要目标。各个机构对2008年CPI上涨率的预测相差很大，乐观者认为不会超过上年，有可能在3-4%，悲观者预测超 (续)

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