在2008财年铁矿石谈判启动之际，铁矿石供应商早已在现货市场营造了事实涨价的氛围。分析人士认为，由于目前现货矿与长期协议矿差价明显，供方在谈判中将摆出一副“宰你没商量”的架势。 三大因素造成事实涨价 2007年，进口铁矿石市场遭遇多事之秋。在矿业巨头调节供应节奏、国际海运费暴涨、印度现货漫天要价三大因素的相互哄抬和推波助澜之下，进口铁矿石到岸价格上演“疯狂”飙升行情。 今年上半年，我国生铁产量同比增长16.8%，而国际三大矿业巨头铁矿石产量仅同比增长8.4%，因此总体上铁矿石供应呈偏紧局面。雪上加霜的是，矿业巨头往往通过宣布灾害性天气、设备损坏、罢工等不可抗力，推迟或取消船期，从而人为控制供应节奏，使供需关系向有利于供方的方向发展。上周，在铁矿石谈判即将揭幕之际，巴西淡水河谷（CVRD）公司宣布，受“港口拥挤、铁路阻塞以及季节性雨季”影响，取消20艘原定12月份出口的铁矿石运船。 同时，今年以来铁矿石海运费上涨可谓“波澜壮阔”。年初巴西图巴朗港至北仑、宝山港铁矿石海运费为33.641美元/吨，澳大利亚西澳港至北仑、宝山港铁矿石海运费为15.77美元/吨。然后便节节攀升，于4月份超越历史高点，并在5月份分别创下56.704美元/吨和24.136美元/吨的历史新高。此后两个月进入调整期，自8月份起又拾阶而上，并屡创新高：11月16日，巴西至中国海运费达到96.163美元/吨，比上一轮历史高点上涨106.9%；11月15日，澳大利亚至中国海运费达到38.668美元/吨，比上一轮历史高点上涨70.2%。最新一个交易日巴西至中国海运费仍然比年初高出166.1%，比2006年均价上涨224.0%；澳大利亚至中国海运费比年初高出127.1%，比2006年均价上涨201.8%。 此外，由于巴西、澳大利亚铁矿石到岸价随海运费水涨船高，现货市场印度铁矿石也“趁火打劫”。自3月份以来，印度政府对出口铁矿石加征关税和中转费、两次提高铁路旺季附加费，现货市场印度铁矿石价格随之大幅上扬。11月份，品位为63.5%的印度矿离岸价（FOB）最高达到150美元/吨，比年初上涨154%。 在上述三大因素的推动下，现货市场铁矿石价格涨价事实已经形成：国内知名钢铁业资讯机构联合金属网的统计数据显示，11月26日，具有代表性的63.5%印度矿到岸价为180美元/吨，比年初上涨127.8%；而同品位的长期协议巴西粉矿到岸价仅137美元左右，比年初上涨80%。 长协矿涨价难以避免 分析人士认为，由于自2003年以来，全球长期协议铁矿石谈判价格均建立在现货铁矿石价格的基础上。因此，今年现货市场“事实涨价”，造成了长期协议矿与现货矿石价格的“鸿沟”，在新一轮铁矿石谈判中为矿业巨头谋求涨价提供了“口实”。 目前国外分析师对2008财年铁矿石长期协议基准价格普遍看涨，JP摩根预计涨幅为25%-30%，而摩根士丹利、美林、麦格理银行和渣打银行预测涨幅均高达50%。而国内分析人士则认为，长期协议铁矿石价格上涨将难以避免，预计涨幅为30%左右。如果谈判得当，需方完全有可能避免50%以上的暴涨。 安信证券首席分析师赵志成表示，由于一系列抑制钢铁产能扩张政策效应的发挥，2008年我国生铁产量增速可能将继续回落。同时，钢铁行业淘汰落后产能工作也取得了一定的成效，国产矿石对进口矿的替代作用日益显现，因而总体上将缓和对进口铁矿石的新增需求。 针对铁矿石国内外价差，他认为，从2005年以来的价差来看，澳大利亚铁矿石的价格优势比较明显，因而澳洲矿山的涨价动机最强。以美元计价，今年前三季度国内外矿石价差大体跟2005年相当，考虑到未来国内外价差可能会继续拉大，从基本面的角度预计，2008年铁矿石谈判价格的合理涨幅在20%左右。同时考虑到前三季度澳大利亚元对于美元升值11.2%，以及铁矿石厂商较强的市场控制力，预计谈判价格上涨20%－30%。 联合证券分析师黄静表示，2008年全球铁矿石海运贸易供给大于需求（供给增量7000万吨，需求增量4856万吨），但由于铁矿石供应方的寡头垄断格局不仅使供应量易被调控，而且具有很高的议价能力，2008年铁矿石合同价格的上涨既成事实，预计涨幅将在30%以内。 分析人士认为，170美元/吨是63.5%品位印度矿到岸价的一个槛，在此之上现货市场成交萎靡。而长协价格如果上涨50%以上，巴西矿到岸价将接近170美元/吨，在现货市场上毫无竞争力，这样将 (续)
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