| 调控政策频出冷轧窄带市价拐点初现 |
http://www.yn56.com 2007-5-23 11:08:28 采编:cyl |
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自今年元月以来，国内冷轧窄带市场“一路高歌”，河北地区黑退火232mm*1.0冷带市价由3330-3350元上涨到目前的3950-4000元/吨，涨幅已达620-650元/吨。从新年伊始冷带价格的意外上扬，到2、3月份出口的可喜形势推动，直至4、5月原料大幅上扬的拉动，冷带价格高涨留给商家的更多的是点点惊喜和被动之中的无奈。“五一”节后，价格高攀后成交已明显感到乏力，为此大部分商家开始质疑目前高位价格是否还存有上扬空间？市价的拐点何时出现？ 一、2005年至今冷带市价走势及运行规律分析. 由于今年带钢市价的涨幅主要集中在华北地区，现我们以2005年至今唐山地区冷带价格为例分析近几年冷带市场运行的规律。 2005年1-3月为价格上扬期，4月份达到最高点4180元/吨，经过小幅波动后，从2005年7月4100元开始深度下滑。直至2006年2月达到历史的最低点3050元/吨后触底反弹，2006年6月以3800元再次达到顶峰。2006年下半年市场价格走势平平。2007年1月4日始至今的持续高涨局面。 从冷带市场历年来的走势我们可以看出每年的上半年在需求的拉动下价格都出现直线上扬的走势，今年价格的高涨局面也就不足为奇。而相对于上半年的高涨局面，而经过6、7月份的淡季后，下半年市场似乎都以清淡告终。05年是在4月份出现首度下滑而在7月则一蹶不振，06年市场则在6月份出现冲高回落。根据市场运行的历史周期判断，目前冷带价格虽比05年的最高点仍有100-200元/吨的差距，但已超过06年最高点150-200元/吨。从市场供需变化等方面的判断，预计07年冷带市价的拐点可能出现在6月。 二、冷带市价拐点呈现时市场的相关因素的变化（1）原料价格的变动直接作用于冷带生产成本，钢坯加税将增加带钢后市运行风险 05-06年大都由冷带价格上扬，需求拉动热带、钢坯价格上涨，而回顾今年来从1月份开始冷带价格市价的上扬无一不是受成本的拉动。而由于从05年开始冷带产能的迅速扩张，冷带市场供大于需的现象愈加明显，而从黑退火冷带生产成本方面也由最初的600元/吨下降到目前的350元/吨，冷带厂家的生产利润逐渐下滑。在需求和成本的博弈之中，价格的上涨主要来源成本的推动，而价格的下滑却将最终归于需求的不足。今年带钢市场较前几年特殊之处在于热带厂家利润的降低，成本导向将钢坯价格推向了引领带钢价格走势的。 分析今年钢坯市场价格上扬主要支撑点来源于出口的增加造成国内市场资源不足，带钢和建材需求的拉动促使价格步步高攀。 然而5月21日刚刚出台了自2007年6月1日起，我国将调整部分商品进出口关税税率。其中包括普碳钢线材、板材、型材以及其它钢材产品加征5-10%的出口关税，去年已经征收出口关税的钢坯、钢锭、生铁等钢铁初级产品的税率由10%提高至15%。 钢坯出口受限势必会改善国内资源紧张的局面，而线材、型材出口的减少也将影响对钢坯的需求，那么钢坯价格回落的风险也将逐步增大，进一步也将影响到热带及冷带价格的走势。 （2）冷轧窄带产量、出口量连创新高，市场供需矛盾突出 4月份冷轧窄带月产量为59.62吨，再创历史新高。日均产量为1.99万吨，据此预测，07年产量将在487.55万吨，比去年全年产量461.24万吨，高出26.31万吨，增幅为5.7%。可见04年我国冷带产能不足主要依靠进口，而05年以后由于产能的释放，冷带产量迅速增加，06年我国以基本从净进口转为净出口国，出口贸易在冷带产品消费中所占份量逐渐加重。05年价格下滑点的6月份也正是出口量、产量的冲高回落点，因新增资源量并没有达到最高，市场价格在6月底呈现小幅反弹，而将下滑期延长到7月份。在06年的6月份产量、出口量、新增资源量同时达到高位，市场供需矛盾激化，造成了6月份市价的下滑。目前虽进出口数据尚未出台，但从产量的高涨趋势和厂家出口订单的情况我们可以预测，今年5月份冷带市场产量、出口量、新增资源量有望同创新高，那么6月份市场价格下滑的可能也将增大。 （3）冷带出口再度加征关税，出口受阻市场出货压力渐增 由于冷带属于国家限制出口的“高耗能、高污染、资源性”产品，自2004年钢材出口退税调整了4次。今年国家对出口方面的调控力度逐步加大，从1月份初开始市场便有降税的传言，4月15日出口退税调整正式出台，冷轧窄带出口退税由11%降为0。但由于出口依然强劲，4月30日国家又出台了对出口产品实施许可证的管理办法，然而似乎成效不大，为此昨日财政部又下发通知，将在6月1日对冷轧窄带等品种加征5%的关税。从国家对出口调控的步伐频率的加快来看，对于加工行业的冷带厂家生产利润本来就不高，退税的取消更加重了出口的难度。 06年冷轧窄带出口量所占平均比例均在10%以上，最高点高达25%，可见我国冷带产品对出口的依存度较高。而前几次出口退税的调整也使出口量产生了较大的影响。05年5月份出口退税的调整也造成了国内冷带出口量冲高回落，市场供需环境恶化，同时引起市价走跌。今年两次调整出口关税，势必会加大冷带市价后市高位价格下滑的速度。 （4）冷轧窄带市场需求刺激产量大幅增长，而产能增大也使价格难攀历史高位。 国家统计局最新数据显示，一季度，我国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业）增加值同比增长18.3%。工业企业产品销售率为97.1%，与上年同期基本持平。工业企业实现出口交货值14956亿元，同比增长23.7%。 从冷轧产品应用的范围上看，家电、汽车、通用设备制造、交通运输设备制造业都出现了较大增长，其中通用设备制造增长23.2%，交通运输制造增长24.96%，汽车工业增长22.3%， 以上数据表明了冷轧产品的增加得到了下游机械等行业的有力支撑。 由于前几年国内冷薄板卷资源紧张，而冷轧带钢以其价格远低于冷轧薄板的优势受到国内许多低端制造业的中小企业的欢迎,市场需求量大幅增加，同时这也刺激了近两年国内新建的冷轧带钢项目明显增多,冷轧带钢产能发展速度非常之快。目前国内生产冷轧窄带钢的企业有上百家，基本都是中小型钢铁企业及民营企业，它们的生产规模普遍较小，一般在1-5万吨。由于冷带产能集中度不高，规模小的厂家抗击风险能不强。目前由于原料价格高涨而下游客户并不接受，部分冷带企业被迫停产、减产。面对激烈的市场竞争，市价也难达到05年的历史高位。 （5）产业结构调整力度加强，热带供应减少，市价下滑幅度仍有限 由于今年国家对带钢行业加大产业结构调整力度，淘汰落后产能。今年3月份河北地区部分热带企业也因未达标准而被关停。而在市价高涨之际冷带和焊管厂家原料储备量并不高，下游商家也多采用即买即用的采购策略。市场资源大多集中在经销商手中，而如果上述因素影响作用效果明显，相对目前“高价无市”的行情，市价下滑之势不可避免。但由于生产厂家库存压力不大，高位价格回落到合理价位时市价平稳仍应是主流。 综合以上分析，经过连续2个多月来冷带市价的高攀后，现市场不利因素已突显，虚高的市价、低迷的成交、商家的悲观心态都促使市价难以走稳。6月1日国家对冷带、钢坯等部分钢材品种再度增加关税，加快了市场恶化的速度，今日河北地区钢坯、热轧窄带、冷轧窄带已出现小幅回落。4月份冷带产量和出口量连创新高增加了市场的资源压力。但由于商家心态谨慎，在高位价格时理智的选择了零库存的策略，预计冷带价格在6月份经过短暂的合理调整后，并不会一直延续深度下滑的走势。然而7、8月份市场淡季的来临也将给予商家以警示。从历年市价变动规律来看，目前各方不利因素基本具备，市场拐点将至。 |
